thinking like an economist !

  วันนี้ราคาทองคำไทย ปรับบวกเพิ่มขึ้นประมาณ 150 บาท ด้วยอานิสงค์จากค่าเงินบาทที่อ่อนค่าอย่างรุนแรง เพราะฝรั่งเทขายหุ้นไทยอย่างหนัก และมีการนำเงินบาทแลกเป็นเงินสกุลต่างประเทศเพื่อนำออกนอกประเทศ   ในปีที่แล้ว SET มีผลตอบแทนเป็นอันดับ 2 ในเอเซีย กล่าวได้ง่ายๆว่าดัชนีขึ้นมาสูง จึงเป็นธรรมดาที่จะเกิดแรงขายทำกำไร อย่างไรก็ดีวันนี้ SET ดิ่งลงแรง ลดลง 4.26% หนักสุดในภูมิภาค ในขณะที่ปริมาณซื้อขายระดับ 3 หมื่นล้านซึ่งถือว่าไม่หนาแน่น เจาะเข้ามาดูพฤติกรรมในช่วงระหว่างการซื้อขาย พอจะสังเกตุได้ว่ามีคนตั้งรอซื้อ (Bid)เท่าไรก็ ขายหมด ขายหมด เหมือนกับตั้งใจว่าวันนี้ต้องขายให้ได้ในปริมาณที่ตั้งใจไว้ให้ได้ โดยไม่เกี่ยงราคา ทั้งๆที่ปัจจัยที่กดดันตลาดทั่วโลกที่หยิบยกมานั้นก็เป็นเรื่องเดียวกัน นั่นคือ ความกังวลว่าจีนจะออกมาตรการรัดเข็มขัดทางเศรษกิจเพิ่มขึ้น   ในเมื่อ SET บ้านเราลงแรงมากกว่าเพื่อนบ้านเหลือเกิน ผมก็เลยอาจตั้งข้อสังเกตุเหตุการณ์เฉพาะภายในบ้านเราว่า จะเกิด"อะไร" ขึ้นกับบ้านเมืองเรา? สัมพันธ์กับเรื่องการเมืองหรือไม่? หากแต่ว่ามีเฉพาะเรื่องของการชุมนุมของพันธมิตร...

สำหรับลูกค้าที่ทยอยซื้อGFเป็นพอร์ทโพลิโอ ระดับต้นทุนจะอยู่ที่ราวๆ 1370 ไม่นับรวมกับค่าเงินบาทที่อ่อนค่าโดยปัจจุบันอยู่ที่ 30.75 หากพวกเราได้ Short แถวๆ 1360 ก่อนที่มันจะร่วงลงไปก็เท่ากับว่าแทบไม่ขาดทุนเลยก็ว่าได้  อย่างไรก็ตาม Gold Spot ร่วงลงมาแล้ว ก็มีข่าวดีว่า SPDR กลับเข้ามาซื้อด้วยปริมาณที่มากมายอยู่ที่ 20.43 ตัน  หลังจากทยอยขายอย่างต่อเนื่องมาหลายวัน ซึ่งตัวเลขนี้จะสร้างความเชื่อมั่นให้ผู้ซื้อทองได้ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตามวันที่ SPDR ซื้อ Gold Spotยังไม่ rally ขึ้นมามากนัก หากท่านต้องการลดความเสี่ยงอาจรอคืนนี้อีกวัน ถ้ายังไม่ผ่าน 1360 พรุ่งนี้อาจ SHort ไว้จนกว่าราคาจะกลับมายืนเหนือ 1360 ก็ดีครับ

ผมสังเกตุเห็น TTA Future มีการเปิดสัญญา Long เยอะมากโดยปัจจุบัน มี Open interest เหนือ KTB future ไปแล้ว หาก BDI มีการกลับตัวจาก Oversold ได้ มีความเป็นไปได้สูงว่า TTA จะ Rally ครับ

อย่างที่เคยตั้งใจไว้ตั้งนานแล้วว่าหาก Gold Spot หลุด 1360 อาจเลือก Short เพื่อ Hedge พอร์ทเอาไว้บ้าง(Short 50%ของLong) หรือทำเป็น Full hedge (Short 100%ของLong)เลยก็ตามที ทั้งนี้ตลาดทองเป็นตลาดที่เทรด 24 ชม ดังนั้นขณะที่ราคาหลุด 1360 เราไม่มีโอกาส Short เพราะตลาดเราปิดทำการไปแล้ว และเมื่อหลุดราคาสำคัญแล้วก็เลยลงแรงได้ถึง 1343 เลยทีเดียว  อย่างไรก็ตามในเมื่อราคาลงมาแรงแล้ว ผมก็เลยไม่ Strong reccomment ว่าจะ Short ทำ Spread พอร์ทเพื่อลดความเสี่ยงดีมั้ย เพราะลงมาเยอะมาก ทั้งนี้เป้าหมายในการลดความเสี่ยงที่ตั้งใจไว้แต่แรกคือ ลงต่ำ 1360 ก็จะ Short เอาไว้จนกว่าราคาจะกลับขึ้นมาได้จึงเอา Short ออกคงเหลือไว้แต่Longตามเดิมครับ

จากเหตุน้ำท่วมใน Australia ส่งผลราคา TASCO ทะยาน ทั้งราคาเหล็กจะแพงขึ้นด้วย ส่วนราคาบ้านในประเทศจะแพงตามไปด้วยหรือไม่ยังไม่ชัดเจนครับ

USD index หลุดระดับราคาสำคัญทางจิตวิทยาที่ 80 ทำให้ปัจจุบันร่วงแรงมาถึงที่ระดับ 78.67 (ตอนที่ $ index :80 ราคาทองคำใกล้ๆ 1400 ทั้งนี้เพราะปัจจัยที่แตกต่างกัน)เหตุผลสำคัญ คือ ทางฝั่งยุโรป มีความเชื่อมั่นในภาวะเศรษฐกิจเพิ่มมากขึ้น ทั้งโปรตุเกส อิตาลีและสเปน ประสบความสำเร็จในออกพันธบัตร แต่เพราะว่าการออกพันธบัตรเพื่อมาชำระหนี้ในสภาวะที่ประเทศตนเองสุ่มเสี่ยงมากๆ ก็เลยต้องให้ผลตอบแทนผู้ที่ซื้อพันธบัตรในระดับสูง  ซึ่งผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี พุ่งไปกว่า 7% หรือสูงสุดนับตั้งแต่ยูโรถือกำเนิดขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงในสภาวะเศรษฐกิจในกลุ่ม EU ยังคงอยู่ในระดับสูงเนื่องจากภาระในการชำระคืนก็หนักอึ้งด้วยเช่นกัน ทั้งนี้ประเทศผู้บริโภครายใหญ่อย่างจีนยังรัดเข็มขัดอย่างต่อเนื่อง เรายังไม่อาจสรุปได้ว่าปัญหาหนี้สินในยุโรปจะคลี่คลายได้โดยง่าย ...ฝรั่งจะยังคงช่วยฝรั่งต่อไปแต่จะกลายเป็น"ลักษณะเตี้ยอุ้มค่อม"หรือไม่ ต้องคอยจับตาดู โดยเฉพาะพี่ใหญ่ (US)เองที่ยังเอาตัวเองไม่รอด ถ้าขืนยังพิมพ์เงิน (QE)ออกมาเรื่อยๆ ก็ยิ่งทำให้คนอเมริกาจนลงเรื่อยๆ และพวกคนเอเซียรวมทั้งคนที่ถือทองคำจะมีแต่ร่ำรวยขึ้นเรื่อยๆครั...